С помощью модели байесовской векторной авторегрессии (Bayesian vector autoregression, BVAR) рассматривается связь производственных макроэкономических показателей экономики России с импульсами ставки денежного рынка MIBOR, а также показателей инфляции – с импульсами денежного агрегата М2. В качестве априорного распределения параметров и ковариационной матрицы ошибок используется сопряженное нормальное обратное Уишарта распределение (Conjugate Normal Inverted Wishart Prior). Согласно проведенному исследованию, жесткая монетарная политика оказывает сдерживающее воздействие на российскую экономику. Рост ставки денежного рынка вызывает сокращение инвестиций в основной капитал и выпуск в основных отраслях экономики, а также падение доходов населения при росте уровня безработицы. Наряду с краткосрочными это имеет и долгосрочные негативные последствия
In this paper the interaction between the production macroeconomic indicators of the Russian economy and MIBOR (the main operational benchmark of the Bank of Russia), as well as the relationship between the inflation indicators and money supply were investigated with Bayesian approach. Conjugate Normal Inverse Wishart Prior was used. According to the study, tough monetary policy has a deterrent effect on the Russian economy. The growth of the money market rate causes a reduction in investments and output in the main sectors of the economy, as well as a drop in the income of the population with an increase in the unemployment rate.
